中航证券有限公司邓轲近期对西部超导进行护士并发布了护士说明《2024Q3点评：业务发展幽闲，Q3盈利性无间改善势头》，本说明对西部超导给出买入评级，刻下股价为49.23元。

　　西部超导(688122)　　事迹摘要：公司2024年前三季度罢了交易收入32.4亿元（同比+4.8%），罢了归母净利润6.04亿元（同比+3.6%），扣非后归母净利润为5.33亿元（同比+4.04%），对应基本EPS为0.93元。公司拟向全体股东每10股派发现款红利1元，共计拟派发现款红利6496.6万元。其中，公司Q3罢了营收12.2亿元（同比+24.4%，环比-1.0%），归母净利润2.55亿元（同比+58.0%，环比+7.2%），扣非后归母净利润为2.22亿元（同比+58.5%，环比+1.2%），单季度基本EPS为0.39元；　　营收全体保执矜重增长：2024年公司凭证三个居品板块的不同外部需求变化进行坐褥和操办的休养，可爱新本领新址品的研发，统筹安排坐褥，告成完成了左券现实和居品委派。分居品来看，①高端钛合金材料订单需求自二季度收复以来保执了安谧委派，公司的高端钛材在两机领域取得了多个型号的供货经验，为畴昔居品需求端奠定了殷实的基础；②超导居品外部订单执续加多，超导居品产销保执增长态势。公司高性能超导线材产业化风物于2024年4月缔造完成并投产，超导线材产能大幅提高，现在公司已运动作BEST聚变风物批量供货，居品质能幽闲；③高性能高温合金材料订单处于休养阶段，后续需关心下搭客户订单节律收复情况；　　Q3盈利性无间环比改善趋势：2024年前三季度公司毛利率/净利率阔别为34.0%/ 20.2%，阔别同比+0.78pcts/ +0.43pcts，盈利性同比改善主要系具备高附加值的钛合金居品毛利占比提高优化了居品结构。2024Q3公司毛利率/净利率阔别为37.2%/ 24.7%，阔别环比+2.87pcts/ +4.77pcts，自2023Q4以来已罢了勾通三个季度回升，Q3毛利率环比提高主要系居品结构执续优化，以及海绵钛、电解镍等原料价钱同比下行，净利率环比提高较多主要系Q3研发用度率环比下跌3.63pcts，估量为偶发身分；　　募投风物执续推动，中长期成漫空间无虞：①公司于2021年11月通过定向增发召募资金20.13亿元，拟干与9.71亿元于“航空航天用高性能金属材料产业化风物”，风物策动于2024年12月建成后达到可使用情状，共计加多5050吨钛合金及1500吨高温合金年产能；②公司拟干与4.74亿元于“高性能超导线材产业化风物”和“超导产业翻新中心”，MRI用超导线材年产能已于2024年4月达到可使用情状后增至2000吨。待风物全面达产后，公司钛合金、超导线材、高温合金居品年产能将阔别达到1万吨+、2000吨和6000吨，界限和竞争力稳步提高下畴昔成漫空间无虞；　　投资提倡：我国航空装备的放量以及关键材料的国产替代为航空新材料业务提供了增量基础，畴昔公司有望受益于航空订单回暖及居品界限化降本增效，三伟业务执续放量有望彰显公司成长属性。咱们预测公司2024-2026年罢了交易收入阔别为46.8/ 57.7/ 71.4亿元，同比增长12.6%/ 23.1%/ 23.9%，罢了归母净利润阔别为8.4/ 10.3/ 12.9亿元，同比增长11.2%/ 23.4%/ 24.9%，对应PE 39X/ 32X/ 25X。保管“买入”评级。　　风险领导：居品价钱大幅波动、募投风物程度不足预期、末端需求不足预期等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据筹画，华创证券马金龙护士员团队对该股护士较为久了，近三年预测准确度均值为79.93%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.06亿，凭证现价换算的预测PE为26.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增执评级1家；当年90天内机构指标均价为47.66。

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