【本周各期权隐含波动率权贵回落】面前 1 月 IO、HO 和 MO 看涨看跌期权隐波均值鉴别约为 16.44%、16.6%和 30.51%，与 30 日期史波动率比拟，鉴别溢价 0.71 个百分点、1 个百分点和 5.67 个百分点。IO 和 HO 期权隐波溢价和全齐值已降至中等偏低水平，1 月虽为波动率易放大季节，但瞻望隐波不竭回幻灭间有限，且不具备大幅回升条款，节前或在该位置隔邻颤动。方向下行但隐波回落，价波未现共振趋向，IO 和 HO 隐波期限结构“近低远高”，阛阓未现焦躁情感，对应方向回幻灭间相对有限。MO 期权近端隐波高于远端隐波，中证 1000 指数短期应更严慎。当今三大指数期权捏仓 PCR 值均回落至近三年偏低水平，卖出看涨期权投资者比例大，给指数上行带来压力，IO 看涨期权最高捏仓量在行权价 4000 点处，沪深 300 指数强压力区或在该位置隔邻。前期诈欺期权备兑增收的投资者因权益金所剩无几，可商量将看涨期权卖方头寸离场，作念空波动率来回者也可择机止盈，恭候下次契机。